Euribor

Euribor

Меня часто спрашивают про Euribor, отвечаю.

Что такое Euribor?

Если вы о такой вещи никогда не слышали, то скорее всего вы никогда не брали жилищный или ипотечный кредиты. Те, кто проходили через это знают, что ставка жилищного кредита в Европе включает в себя ставку Euribor и банковскую маржу, которая в большинстве случаев стабильна и может отличаться для каждого клиента. Например, Euribor составляет 0,1%, а маржа – 2,5%, то ставка по жилищному кредиту  – 2,6%. Так как ставка Euribor постоянно меняется, то важно учитывать, что её изменения влияют и на размер Вашего платежа по кредиту (автор: Кати Воометс, Swedbank).

Ок, понятно, что ставка по кредиту зависит от Euribor, но что это такое? Если говорить очень просто, то это базовая ставка (процент) по кредитам, которые предлагает Европейский Центральный Банк коммерческим банкам таким как SEB, Swedbank или LHV. А вот Европейский институт валютного рынка управляет этим процентом в зависимости от того какая экономическая ситуация сложилась на Европейском рынке.

Как должен был работать Euribor?

Скажем так, все системы далеко неидеальны, финансовые инструменты, которые придумываются делают свою работу в краткосрочной перспективе, а затем перестают работать от слова почти совсем в долгосрочной. Идея Euribora была очень даже хорошая на начальных этапах – создать инструмент, при котором Европейский Центральный Банк мог бы быстро влиять на события, происходящие в экономике. Экономика перегревается и у всех становится очень много денег как в 2008? Тогда ЭЦБ быстро увеличивает ставки забирая деньги у Swedbank (просто пример) и тем самым стимулирует охлаждение взятия кредитов, поскольку последний имея меньше наличности на балансе будет выдавать кредиты меньше и строже. Плюс платеж каждого отдельного клиента по кредиту становится больше и все тратят меньше денег. Таким образом ЭЦБ «забирает» лишние деньги и может нивелировать события 2008 года. Профит!

Отрицательная ставка

Но! Экономика пошла по другому сценарию. Оказалось, что все что придумали и те ограничения, которые действуют сегодня уже хорошо охлаждают экономику. Много происходит сопутствующих факторов – война, колебания нефти, Трамп ссорится с Китаем, банки чувствуют себя плохо, Covid тот же, например. И что делать ЭЦБ? Экономику надо срочно спасать! Максимально открывать все краны для выдачи новых денег и стимулировать экономику. Таким образом мы пришли к очень интересному сценарию – отрицательной ставки.

Отрицательная ставка должна в идеальном сценарии заставлять коммерческие банки больше кредитовать, а не копить деньги на счетах в ЦБ, ведь Swedbanky теперь доплачивают деньги за то, что он берет кредит у ЭЦБ! Население, для которого снижается доходность по вкладам, должно больше тратить, что совместно с эмиссионной накачкой должно развить экономику, но не всё так просто.

В реальности всё не так гладко. Люди не тратят деньги, а сберегают их предпочитая делать это на счетах или хранят дома в виде налички. Аналитики Bank of America делают вывод, что отрицательные ставки так и не смогли поспособствовать увеличению инфляционных ожиданий в еврозоне. Так же считаю и я, что «новый» инструмент системы провалился!

Что будет с Euribor?

Теперь к главной мысли. Почему меня все спрашивают, что с этим Euriborом будет? А что, если вдруг он поднимется и у «меня» платеж составит аж целых 500 евро вместо 300!? Отвечаю, инструмент провалился (почти) и я не вижу сценария, при котором вдруг он начнет резко подниматься. Вы видите, что творится с экономикой? Вы видите, что уже столько лет Euribor отрицательный? Так вот, он там на этом уровне и останется. А брать 1,3 или 6-месячный Euribor для меня не имеет никакой существенной разницы. Берите любой на выбор, все они отрицательные и ближайшую декаду останутся на этом уровне.

Буду вашим комментариям! Стимулирует писать больше полезностей.