Изучая литературу по инвестициям, вы неизбежно столкнётесь с упоминаниями разных представителей флоры, что может вас удивить. И если к «быкам» и «медведям» все уже более-менее привыкли, даже не понимая точного значения этих терминов, то «черепахи», «страусы» и «цыплята» уж точно поставят в тупик.
Но я уже избавил вас от необходимости искать информацию – собрал всех животных в одной статье. Объясняю по порядку.
И вправду, быки и медведи на слуху даже у новичков в мире инвестиций. Но, погружаясь в тему всё дальше, любознательный читатель сталкивается с совершенно неожиданными зверями и даже птицами.
Пришло время внести ясность. Попутно выясним, почему в известном фильме именно Волк, а не какое-нибудь другое животное с Уолл-стрит.
Быки
Что делают быки? Они покупают. Чем больше быков, тем выше котируются акции. Быки настроены оптимистично и ожидают в целом роста определённой позиции или рынка.
Вот почему бычий тренд – это устойчивый рост. Такой тренд наблюдался у американских компаний с весны 2009 по весну 2020 года. Этот бычий тренд длиною в 134 месяца (рекордно долго) сопровождался четырёхкратным увеличением фондового индекса, что тоже является рекордом по прибыли.
Медведи
Обратная ситуация с медведями – они пессимисты, уверенные в падении какого-то актива или рынка в целом. Медведи избавляются от позиций, причём не только от своих, но и могут торговать в шорт – то есть, продавать полученные в долг акции, чтобы спустя время выкупить их ещё дешевле и получить прибыль от разницы цен.
Здесь стоит оговориться, что бык или медведь – это не название игрока, приклеивающееся к нему навсегда, а скорее название его настроения в конкретный период. То есть, речь идёт о тенденции: когда инвестор настроен скупать многообещающие активы успешной компании, то он – бык. Но, едва дела компании пойдут хуже, или её акции необоснованно подорожают, – игрок, скорее всего, захочет избавиться от активов на пике их стоимости, и в этот момент он медведь.
Если медведи преобладают, а быки в меньшинстве, то наступает биржевой крах, подкрепляемый такими психологическими факторами как паника и стадное чувство. В такие периоды быстро прекращается маржинальная торговля, то есть, останавливается кредитование от брокеров.
Если акции дешевеют по сравнению с последним пиком на 20% и больше, то можно говорить о медвежьем тренде. Такой был весной 2020 года по причине COVID-19 и длился всего 33 дня – рекордно мало. Тогда курсы ключевых акций упали на 34%.
Лоси
Название пошло от слова loss (убыток, англ.). Выражение «резать лося» означает закрытие убыточных сделок на бирже и фиксацию потерь. Это уменьшает налоговую базу от удачных сделок, в результате чего налогоплательщик платит меньше налогов. Таким образом, лосей режут не всегда от безысходности, а порой намеренно – инвестор продаёт убыточные позиции в конце года, чтобы после вновь купить их же или аналогичные. Это законный способ оптимизации налоговых выплат.
Черные лебеди
Этим красивым названием обозначают редкие явления и события, которые невозможно было спрогнозировать, но повлекшие за собой заметные последствия. Такими событиями могут быть как катастрофы, землетрясения, войны, так и прорывы в науке. К примеру, когда инфекция COVID-19 распространилась по всей планете – это чёрный лебедь.
Термин введён Насимом Талебом и описан в одноимённой книге.
Единороги
Здесь речь пойдёт о венчурном инвестировании – финансировании начинающих компаний, как правило, до их первичного размещения акций на бирже.
Единороги – это стартапы с капитализацией от 1 млрд долларов. Венчурный инвестор должен узнать единорога, то есть, найти будущий суперуспешный проект среди огромного количества других новичков.
К примеру, Питер Тиль, американский бизнесмен, летом 2004 года инвестировал полмиллиона долларов в неизвестный никому Фейсбук, что дало ему место в совете директоров и 10,2% акций компании. Спустя восемь лет он продал свою долю за 1 млрд долларов.
Киты
Киты, как можно догадаться из названия, это серьёзные фигуры на биржевом рынке, в некоторой мере создающие тренды своим поведением.
Как правило, это фонды национального благосостояния, хедж-фонды (ориентированные на гармонизацию показателей доходности и риска), выполняющие страховочную функцию для инвесторов. От того, какие акции они покупают или продают, в немалой мере зависит дальнейшая динамика стоимости этих акций.
У китов есть продолжительная стратегия, которую они не меняют, вне зависимости от череды сменяющих друг друга событий и колебаний курсов. Нередко мелкие рыбёшки хотят прильнуть к киту и получать прибыль в потоке создаваемого им ценового импульса.
К примеру, от ребалансировки фондового индекса российского рынка порой значительно варьируется стоимость акций отдельных отечественных компаний. Фонды приобретают и продают ценные бумаги сообразно с составом индекса.
Волки
Волков отличает приверженность неэтичным, противозаконным методам получения прибыли от инвестиций. Именно таких инвесторов осуждают и наказывают за мошенничество – когда их удаётся поймать, разумеется.
Тот самый фильм с Ди Каприо в главной роли – как раз о трейдере, всколыхнувшем биржевой рынок и манипулировавший им в свою пользу.
Олени и все-все-все в мире инвестиций
Теперь поговорим о других, чуть реже встречающихся названиях.
Акулы. Трейдеры-профессионалы, которые точно не уйдут без прибыли. Получив желаемое, – как правило, это происходит довольно быстро, – они покидают рынок.
Акулы ориентированы на большие деньги и не любят ждать. Обладают глубокими техническими познаниями и развитым чутьём, благодаря чему издали замечают выгодные партии на бирже.
Зайцы. Трейдеры, ищущие быстрый и совсем небольшой заработок. Они открывают позиции на срок около нескольких минут и получают прибыль от незначительных изменений цены.
Зайцам свойственно совершать большое количество сделок за день, что сопряжено с невыгодными комиссиями за транзакции.
Обратная ситуация у черепах. Они играют вдолгую, не обращая внимания на периодические изменения цены активов.
Черепахи значительно экономят на налогах и комиссиях брокера. Российские законы предусматривают возможность высвобождения прибыли при продаже акций отечественных компаний, держателем которых продавец являлся более трёх лет, – по 3 млн рублей за каждый год.
Также есть «стратегия черепах», принцип которой – держаться прибыльных активов и избавляться от убыточных. Простой подход, однако, не так легко выполнимый – требующий выдержки и безусловной последовательности.
Свиньи. Импульсивные, технически не подкованные охотники за быстрой и большой прибылью. Они рискуют по-крупному, не вникая в суть ситуации на бирже, полагаясь на хайп и советы гуру. В большинстве случаев свиньи остаются в минусе.
На отечественном рынке такие игроки также известны под названием хомяки.
Овцы — ведомые общей тенденцией. Когда условные «все» повально покупают акции, овцы тоже покупают, попадая, таким образом, в растущий тренд на излёте. В свою очередь, избавляются от дешевеющих активов они прямо перед тем, как те начнут дорожать. Овцы обычно не стремятся выработать свой план действий, им достаточно мнений из авторитетных источников.
Страусы. Этих игроков отличает их поведение в случае проблем: они упорно не замечают ни предпосылок, ни первых звоночков, ни даже явного падения своих активов в целом. Страусы ждут, что ситуация как-нибудь выровняется, и их деньги останутся в безопасности.
Цыплята – это игроки, с опаской делающие шаги на фондовом рынке. Всё вокруг внушает им страх, они не доверяют ничему и используют по старинке такие средства как банковские депозиты и облигации.
Случись им столкнуться с покупкой акций, они будут долго сомневаться, стараться взвешивать за и против. А затем испугаются при первом же движении курса вниз и избавятся от актива, опасаясь больших потерь.
Олени. Ориентированы на получение быстрой небольшой прибыли, в том числе от дневных колебаний курса. Термин иногда применяется в качестве противопоставления быкам и медведям, которые работают на перспективу.
Ещё оленями называют трейдеров, приобретающих активы компании с IPO и далее продающих их на торгах.
Голуби и ястребы. Речь не про отдельных игроков, а про характер действий федеральных резервов и центробанков на бирже. Ястребиный подход – это когда упомянутые структуры выступают за поднятие процентных ставок, ужесточение денежно-кредитной политики государства. Голубиный подход – противоположный, то есть, когда выступают за смягчение.
Подытожим
Углубляясь в терминологию мира инвестиций, вы сталкиваетесь с непонятным, на первый взгляд, «зоопарком». Иные названия встречаются только в среде отечественных инвесторов, либо же, напротив, в ходу на Западе и менее привычны русскому уху.
Также можно сделать наблюдение, что названиями млекопитающих обозначают более или менее крупных игроков на биржах, а названиями птиц – явления в макроэкономике (не считая страуса).