Если коротко (основные выводы)
Рассмотрим следующую спекулятивную идею: приобрести акции финтех-бизнеса PayPal (NASDAQ: PYPL) и дождаться их отскока.
Итог: Может позволить получить до 34% восстановления так как с компаний все в порядке.
Причина роста акций – длительное их падение. С апреля месяца падение 34%
План: покупаем акции сегодня по цене 193 доллара и ниже если возможно.
Риск или следующая линия поддержки: Акция может спуститься до 173 долларов (потеря в размере 10%)
На чем базируемся?: При анализе был учтен технический анализ, фундаментальные показатели, бизнес организаций, наш персональный опыт. Однако нужно понимать, что спекулятивная идея может и не осуществиться.
Почему считаем, что выгорит?: Paypal по прежнему остается сильным бизнесом. Его будущее партнерство с Amazon может сильно увеличить объемы выручки. Рост выручки оставался стабильным на протяжении долгого времени.
Чем мы обуславливаем наши ожидания? (если долго :))
- Падение. Акции Paypal уже потеряли свою стоимость с июля текущего года. Сначала они составляли 308,5 доллара, теперь – 193 доллара. Большую роль в этом сыграл прошлый отчет. Он даже не сумел показать желаемые цифры компании. Однако есть вероятность, что по определенным причинам состоится отскок акций.
- Предстоящее Рождество и Новый год. Аналитические агенства делают прогноз об увеличении затрат жителей США в ноябре-декабре, когда в стране отмечают праздники. Максимальный уровень потребления в должен произойти в области e-commerce (спасибо пандемии), в которой Пайпал очень силен. Как только компания отчитается за рождественскому кварталу, то полученные новые цифры могут вернуть расположение инвесторов.
- Не стоит недооценивать мощь Paypal? Даже в США, которая считается очень продвинутым с технологической точки зрения государством, наличные деньги занимают большой удельный вес в расчетах. Поэтому можно смело надеяться на продолжение роста PayPal – перехода от наличных денег к электронным. Согласно данным последнего отчета могут произойти откаты, причиной которых являются рецепции расчетов, выполненных в безналичной форме. Однако не стоит забывать про просто огромные размеры PayPal, который должен всегда определить современные возможности для капитализации при увеличении финтеха, независимо от того, это будет цифровая валюта, наличие PayPal на Amazon. В случившемся падении не надо видеть что-то страшное.
Есть большая вероятность, что опять случится новый виток гонений на наличные деньги, форсированного развития коммерческой деятельности в режиме онлайн. Основной причиной станет постоянная пандемия. Увеличение количества инвесторов, придерживающихся разумной точки зрения по поводу получения PayPal дохода на основе указанных процессов, должно в большей степени положительно воздействовать на ценные бумаги. Пайпал нельзя сравнивать с привычными карточными организациями такие как Visa или Mastercard. Однако данная организация считается значимой для сектора безналичных платежей и с ней надо считаться. И этот факт позволяет акциям компании добиться конкретных будущих успехов. А бизнес самой компании возможно смело назвать в целом весьма постоянным (уже на рынке удерживают лидерские позиции несколько лет)
Все факторы, которые позволили добиться увеличения котировок, роста бизнеса фирмы по-прежнему существуют на рынке. Поэтому можно смело ожидать достижения в определенном будущем котировками своих прошлых значений. Ведь PayPal – гигантский бизнес, для которого характерна весьма большая маржа на выходе – 20% от полученного дохода.
Что может помешать?
- Финтех. Увеличение популярности платежей, выполненных в безналичной форме, всего, что их касается, приводит к возникновению определенных последствий: стартапы, приносящие лишь убытки, начинают стоить непотребную сумму. В качестве примера можно привести платежное приложение Paidy для покупок в рассрочку, которое Пайпал приобрел за 1,7 млрд. долларов. Указанная сумма примерно равна 25 выручкам Paidy, которую фирма получает каждый год. И при этом еще не совсем известна, будет ли вообще получена прибыль. Информационные сообщения о желании PayPal приобрести за 45 млрд. долларов убыточный Pinterest не возникли просто так. Однако в конечном итоге компания PayPal решила не осуществлять данную сделку. И это желание вызвало только радостные чувства у владельцев акций организации.
На развитие PayPal будет оказывать влияние возможности компании осуществлять дальнейшее расширение, находить и покупать небольшие стартапы. К сожалению, может возникнуть момент, когда PayPal за большие деньги приобретет стартап, от которого совсем не будет пользы. В качестве примера можно привести обсуждение сделки с Pinterest, которую в конечном итоге опровергли, но риск, что Paypal от этого бы не выиграл мог бы оставаться.
Теперь нужно лишь довериться гениальности руководителей PayPal, которым пока удается постоянно побеждать, получать максимальную прибыль для дальнейшего развития бизнеса. Однако мировой рост инвестиций в финтех – серьезная проблема для PayPal. Она подразумевает, что организации нужно приобретать по очень высокой цене активы, которые не принесут ей никакой пользы.
- Ценник.Даже после падения PayPal стоит дорого: P/E под 46, а P/S около 9,26. Акции компании еще могут поддаться колебаниям цен. Главной причиной это способны стать отрицательные рекламные новости: конфликтные ситуации с Amazon, исковые заявления регуляторов, которые касаются пользовательских договоров, другие неприятные неожиданности. Любая причина может привести к падению акций. При возникновении подобных ситуаций знаменитый аналитик Марк Аврелий говорил следующие слова: «Власть простирается над мыслями, но не влияет на события». Важно это понимать, учитывать.
- Сезон ведьм.В качестве основных причин замедления темпов бизнеса организации за прошлый квартал можно назвать ряд факторов:
- уменьшение степени уверенности покупателей, их растрат.
- логистические проблемы, характерные для представителей торговли, выбравших платформу организации. Они не смогли продать столько товара, сколько планировали.
- Увеличение активности в отношении физических магазинов, что только отрицательно повлияло на торговлю в режиме онлайн.
Указанные факторы действуют только определенное время. Но при этом они могут серьезно повлиять на отчетность компании. В целом ничего страшного в этом нет. Однако, с учетом высокой цены PayPal, вкладчики инвестиционного капитала хотят получить от компании стремительного роста, которого в силу описанных обстоятельств может и не быть.
Подведем итоги
Сейчас акции можно приобрести по цене 193 доллара. А потом может возникнуть один из следующих вариантов:
- Дождаться роста до 250 долларов. Подобная стоимость была у акций в октябре.
- Ожидать возврата уровня акций 300 долларов.
- Падения до уровня 175 долларов.