Minult küsitakse tihti euribori kohta, vastan.
Mis on Euribor?
Kui te pole kunagi sellisest asjast kuulnud, siis suure tõenäosusega pole te kunagi kodu- ega hüpoteeklaenu võtnud. Need, kes onTeatavasti sisaldab kodulaenu intressimäär Euroopas Euribori intressimäära ja pangamarginaali, mis on enamasti stabiilne ja võib klienditi erineda. Näiteks kui euribor on 0,1% ja marginaal 2,5%, siis eluasemelaenu määr on 2,6%. Kuna Euribori määr muutub pidevalt, siis on oluline arvestada, et selle muutused mõjutavad ka Sinu laenumakse suurust (autor: Kati Voomets, Swedbank).
Ok, selge see, et laenuintress sõltub euriborist, aga mis see on? Väga lihtsustatult on see Euroopa Keskpanga poolt kommertspankadele nagu SEB, Swedbank või LHV pakutavate laenude baasmäär (intress). Kuid Euroopa Rahaturu Instituut juhib seda protsenti, olenevalt sellest, milline majanduslik olukord Euroopa turul on kujunenud.
Kuidas pidi Euribor töötama?
Ütleme nii, et kõik süsteemid pole kaugeltki ideaalsed, väljamõeldud finantsinstrumendid teevad oma töö lühiajaliselt ja lakkavad siis pikemas perspektiivis peaaegu täielikult töötamast. Euribora idee oli algstaadiumis väga hea – luua instrument, mille abil Euroopa Keskpank saaks kiiresti mõjutada majanduses toimuvaid sündmusi. Majandus kuumeneb üle ja kõigil on palju raha nagu 2008. aastal? Seejärel tõstab EKP kiiresti intressimäärasid, võttes Swedbankist raha (lihtsalt näide) ja soodustab sellega laenu võtmise jahenemist, kuna viimane, kellel on vähem raha bilansis, laenab vähem ja rangemalt. Lisaks muutub iga üksiku kliendi laenumakse suuremaks ja kõik kulutavad vähem raha. Seega EKP "võtab" lisaraha ja saab tasandada 2008. aasta sündmused. Kasum!
Negatiivne määr
Aga! Majandus võttis teistsuguse pöörde. Selgus, et kõik väljamõeldu ja täna kehtivad piirangud jahutavad majandust juba hästi. Toimub palju kaasnevaid tegureid - sõda, nafta kõikumised, Trumpi tülid Hiinaga, pangad tunnevad end halvasti, Covid on näiteks sama. Ja mida peaks EKP tegema? Majandus tuleb päästa! Avage maksimaalselt kõik kraanid, et väljastada uut raha ja elavdada majandust. Seega jõudsime väga huvitava stsenaariumini – negatiivse intressimäärani.
Negatiivne intressimäär peaks ideaalis sundima kommertspanku rohkem laenu andma, mitte koguma raha keskpanga kontodele, sest Swedbankyle makstakse nüüd EKPst laenu võtmise eest lisaraha! Rahvastik, kelle jaoks hoiuste tootlus väheneb, peaks rohkem kulutama, mis koos heitkoguste pumpamisega peaks majandust arendama, kuid kõik pole nii lihtne.
Tegelikkuses ei ole asjad nii libedad. Inimesed ei kuluta raha, vaid hoiavad seda kokku, eelistades teha seda kontodel või hoida kodus sularahana. Bank of America analüütikud järeldavad, et negatiivsed intressimäärad ei ole suutnud aidata kaasa inflatsiooniootuste kasvule euroalal. Samuti arvan, et süsteemi "uus" tööriist on ebaõnnestunud!
Mis saab Euriborist?
Nüüd põhiidee juurde. Miks kõik küsivad, mis sellest euriborist saab? Aga mis siis, kui järsku tõuseb ja “mina” maksab 500 asemel koguni 300 eurot!? vastatesjep, tööriist ebaõnnestus (peaaegu) ja ma ei näe stsenaariumi, kus see järsku järsult tõusma hakkaks. Kas näete, mis majandusega toimub? Kas näete, et euribor on nii palju aastaid negatiivne olnud? Nii et ta jääb sellele tasemele. Ja 1,3 või 6 kuu euribori võtmine ei muuda minu jaoks olulist vahet. Võtke ükskõik milline oma valik, need on kõik negatiivsed ja jäävad sellele tasemele järgmiseks kümnendiks.
Olen teie kommentaarid! Julgustab kirjutama rohkem asju.