Tahaksid teada, milline on aktsiaostude hajutamise strateegia? Kas soovite enne selle kasutuselevõttu teada selle tõhususest? Kas see sobib algajatele? Milliseid olulisi punkte tuleks arvestada?
Kulude keskmistamine (lühend DCA dollar-cost averaging) on tuntud strateegia. Investor saab osta sihtvarasid kindla sagedusega, sõltumata nende maksumusest. See tähendab, et investor eirab turuolukorda ega pea otsima ostu sooritamiseks maksimaalselt sobivat hetke.
See lähenemisviis võimaldab neutraliseerida turu volatiilsuse mõju. Strateegia sobib ideaalselt passiivsetele investoritele, sest neil ei ole hetkel vaja regulaarselt turu olukorda jälgida ega oodata sisenemiseks sobivaimat hetke.
Strateegiat kasutatakse erinevates olukordades. Esimene juhtum: investoril on hoiuse jaoks palju raha, kuid ta kardab investeerida kogu seda summat, mis tal hetkel on. Teine juhtum: teatud protsent tulust investeeritakse regulaarselt. Vaatame lähemalt iga võimalust.
Osadesse investeerimine. Esimene juhtum.
Kui teil on juba palju kapitali ja soovite varadesse investeerida, siis seisate kahe tee ristumiskohas: investeerida kõik korraga või väikeste osadena. Teist võimalust nimetatakse DCA strateegiaks.
Oletame, et investoril on 5 dollarit. Ta võib investeerida kohe kogu raha, mille ta on kõrvale pannud või investeerida näiteks tuhandeid dollareid kuue kuu jooksul. Sel perioodil vara väärtus kas suureneb või väheneb.
Esimeses olukorras, kui investor on otsustanud osaliselt mitte investeerida, võib ta turule tulla nii madala hinnaga kui ka siis kui aktsiate ostmine on liiga kallis. See ebakindlus tekitab stressi ja suuri riske. Riskid on seotud sellega, et olles ostnud teatud vara “kogu tagavara" eest ja teatud aja möödudes maksab see vähem, on investor kohe miinuses - kuigi tegelikult oli plaanis raha teenida. Selgub, et lihtsalt valiti vale ajastus.
Kui investor sooritas oste mitmes osas erinevatel aegadel, siis ostetakse varad keskmise maksumusega, tagades seeläbi tasandatud riskid ja õiglase hinna varaosa eest.
Paradoksaalselt näitavad uuringud järgmist pilti.
Nagu selgub, on osutunud tulusamaks osta vara kõikide vahendite eest ning mitte investeeringuid pikaks ajaks edasi lükata ja laiali jagada.NB! Strateegia kehtib, kui oled nõus ootama kuni 10 aastat! Teadlased analüüsisid kõigi 10-aastaste intervallide tasuvust aastatel 1950–2021 ja ühe miljoni dollari suuruse investeeringuga. Võrdluseks kasutasime 2 meetodit:
- kõigi vahendite korraga investeerimine (LSI või Large Scale Investment);
- osade kaupa investeerimine (DCA ehk dollari kulu keskmistamine – raha investeeriti teatud perioodi jooksul võrdsetes osades).
Testiti kahte strateegiat kolmes eri portfellis: sada protsenti Ameerika aktsiad, sada protsenti Ameerika Ühendriikide võlakirjad ja nende varaklasside kombinatsioon. Peaaegu kõigil juhtudel tõi kõigi vahendite paigutamine investorile kümne aasta pärast kohe täistulu.
Peamine põhjus, miks esimene strateegia toimis, on riski ja tasu vaheline pikem suhe. Teatavasti on aktsiatesse investeerimisel suurem riskiprotsent kui võlakirjadesse investeerides. Kuid võlakirjadel on suurem risk kui sularahal. Kuid kõrgema riskiga varadel on suurem tootlus.
Portfell, kus domineerivad riskantsemad väärtpaberid, toob investorile pikemas perspektiivis rohkem tulu. Kui investor kasutab DCA-d, hoiab ta pikka aega rahalist positsiooni, mis ei too talle tulu.
Kui vaadata enamiku ettevõtete statistikat, siis nende aktsiad leiavad suurema tõenäosusega uusi tippe kui langevad. Seetõttu on LSI strateegia sageli tõhusam ja edukam. Uuringu käigus kaotas taktika vaid 10-24% juhtudest. Ja seda juhtus juhtudel, kui kriis tekkis kohe pärast varaostu.
DCA meetod ei ole eriti asjakohane, kui plaanite investeerida lühiajaliselt (kolme kuni viie aasta jooksul). Kui need on teie plaanid, siis on soovitatav pöörata tähelepanu madala volatiilsusega varadele. Selliste varade väärtus küll kõigub, kuid mitte palju, seega saavutate selle, mida soovite – madalamad riskid.
Regulaarsed hoiused. Teine juhtum.
DCA meetod sobib ideaalselt suhteliselt väikeste summadega investeeringuteks. Näiteks saab investor teatud osa tulust regulaarselt börsile investeerida, mis võimaldab iga kuu sama vara soetada.
Investor saab portfelli täiendada mitte igakuiselt, vaid luua endale oma regulaarsuse. Saate raha saata ka turvalisematele instrumentidele. Tõsiste laenukaotuste ajal, vastupidi, saate investeeringuid kiirendada või suurendada, saades seeläbi pidevatest investeeringutest suuremat kasu.
STRATEEGIA PLUSSID
DCA kasutamisel saate katsetada panuste sagedust, tasakaalustamist ja muid parameetreid. Loomulikult on DCA strateegial oma eelised.
Lõõgastumine
Investorite jaoks on oluline saavutada emotsionaalne heaolu, mitte ainult täita portfelli ja mõõta selle finantstulemusi. Kulude keskmistamise strateegia annab turva- ja mugavustunde, eriti algajatele... Strateegia võimaldab õpetada investorile distsipliini ja kaitsta teda investeerimise aja vale valiku eest, aga ka edasiste negatiivsete olukordade eest, kui kõik portfellid on punases (miinuses). Pidev raha paigutamine väikeste portsjonitena, sõltumata turul toimuvast, ei tekita erilist stressi.
Samuti kaitseb meetod tõenäosuse eest, et investor teeb ebaefektiivse otsuse halva analüüsi või väliste riskide, näiteks covidi ajal. Investor keskendub vara ostmisele kindla summa eest ja kindlal perioodil ning turukõikumised teda ei häiri.
Lihtsus
Strateegia sobib suurepäraselt igat tüüpi investoritele, eriti neile, kes ei soovi aktiivselt turgude või ettevõtete analüüsis osaleda, kuna see ei võta palju aega ja peaaegu ei nõua osalemist. Investor ei jälgi turuolukorda ega tee mingeid analüüse. Portfelli vajaliku täituvuse väljaselgitamiseks on vaja seda regulaarselt täiendada ja eelnevalt välja valitud varasid juurde osta. Oluline on jääda kindlaks oma tõekspidamistele ja aeg-ajalt kontrollida, kas valitud varadega on kõik korras.
Kasu, kui turg langeb
Sageli kasutavad seda strateegiat isegi kogenud investorid, et järk-järgult positsioone koguda. Kui ootate allahindlust, võite turu kiire taastumise hetkest täiesti mööda vaadata. Alternatiivina võib investor, vastupidi, osta varasid kõigi vahenditega enne, kui turgudel toimub korrektsioon.
Paljud investorid ei saa teatud asjaolude tõttu pidevalt turu olukorda jälgida. Samuti on oluline, et paljud investorid tunneksid end rahulikult. Nendel asjaoludel on DCA strateegia kõige sobivam.
Väljund
DCA teeb ettepaneku investeerida regulaarselt sama summa teatud aja jooksul, sõltumata sellest, millised on varade hinnad. See võimaldab vara osta keskmise maksumusega. Investorid, kes investeerivad kogu raha korraga, ostavad varasid ainult madalaima või kõrgeima hinnaga.
Analüüsiandmed näitasid, et börsile investeerimine on tulusam ja tasub end kiiremini ära, kui teha kõik korraga. See viitab ka aktsiatele ja võlakirjadele. Investeerimise hetkega viivitades jääb investoril kasumlikkus puudu. Kuid peame tunnistama, et kohe suure summa investeerimine on väga riskantne. See risk mõjutab investorit psühholoogiliselt ja tekitab pidevat stressi, seetõttu on paljude jaoks aktuaalsem kulude keskmistamise strateegia.
DCA - tavaliselt investeeritakse sellise strateegia kasutamisel väike protsent vahendeid nende peamisest sissetulekuallikast või täiendavast sissetulekuallikast. See valik sobib ideaalselt kogenematutele ja investoritele, kes ei soovi kulutada palju aega oma investeerimisportfelli haldamisele ja olukorra jälgimisele.