Ühel õhtul uudiseid sirvides ja tassi teed nautides sattus mu silm artiklile Netflixi ja Disney+ kohta. Tekkis küsimus: mida nad oma kasutajatele pakuvad ja kuidas neid võrrelda? Otsustades süveneda üksikasjadesse, hakkasin uurima, et valmistuda nende kahe populaarse voogedastusteenuse võrdlemiseks.
Selles artiklis otsustasin võrrelda nende kahe ettevõtte voogedastusteenuseid. Enne finantsandmetesse süvenemist peate mõistma ettevõtete spetsiifikat ja tegema kindlaks, millised on nende omadused ja erinevused.
Esmapilgul…
Disney+ ja Netflixi vaheline konkurents loob voogedastusturul põneva dünaamika. Meelelahutusmaailmas navigeerides on mõlemal ettevõttel oma tugevad küljed ja ainulaadsed strateegiad, mis meeldivad erinevatele sihtrühmadele.
Nii et vaatame lähemalt nende erinevusi ja seda, mida need investoritele tähendada võivad. Alustame geograafiast. Varem käivitatud Netflix laieneb enam kui 190 riiki, pakkudes oma laia sisukataloogi. Teisest küljest on Disney+ piiratud ainult 60 riigiga. See tähendab, et Netflixil on globaalse vaatajaskonna jaoks rohkem võimalusi, samas kui Disney+ keskendub konkreetsetele piirkondadele.
Oluline aspekt on sisu ja tellijate hulk. Netflixi eeliseks on üle 17 000 sisupealkirja ja 238,39 miljoni tellija kogu maailmas. Teisest küljest pakub Disney+ rohkem kui 15 000 teleseriaali jagu ja 500 filmi ning sellel on rohkem kui 146,7 miljonit tellijat. Siiski tasub meeles pidada, et Disney+ laiendab aktiivselt oma kataloogi ja vaatajaskonda.
Liigume edasi hinnakujunduse juurde ja selle juurde, kuidas see mõjutab valikut Disney+ ja Netflixi vahel. Disney+ pakub kahte lihtsat plaani: Basic 7,99 dollarit kuus koos reklaamidega ja Premium 10,99 dollarit kuus ilma reklaamideta. Premium tõstis hiljuti oma hinda 13,99 dollarini kuus. Võrreldes Netflixiga on viimasel soodsam reklaamitoega plaan 6,99 dollarit kuus ja lisatasu 19,99 dollarit kuus, samuti reklaamivaba.
Niisiis, milliseid järeldusi saame teha? Netflixi reklaamitoega plaan on soodsam kui reklaamitoega Disney+ plaan. Kuid Disney+ lisatasu plaan on lõpuks soodsam kui Netflixi samaväärne plaan. Valik sõltub teie eelistustest ja eelarvest.
Kui vaatame keskmist tulu kasutaja kohta (ARPU), näeme, et Disney+ ARPU on USA-s kuni 6,80. aasta kolmanda kvartalini 2023 dollarit ja Disney+ Hotstari puhul 0,64 dollarit. Võrdluseks on Netflixi ARPU kõrgem, umbes 16,09 dollarit USA-s ja 7,84 dollarit Aasia Vaikse ookeani piirkonnas. See võib viidata sellele, et Netflixi kasutajad on nõus voogedastusteenuste eest rohkem maksma kui Disney+ kasutajad.
Mõlemad teenused teenivad korralikku tulu, kuid Netflix tundub siin stabiilsem. Disney+ tegevuskahjum võib tekitada küsimusi Disney+ pikaajalise jätkusuutlikkuse kohta, samas kui Netflix teenib kasumit.
Aeg kapoti alla vaadata ja lähemalt vaadata
Netflixi (NFLX) aktsia praegune hind on 448.65 dollarit, kaupledes üle õiglase väärtuse hinnangu 418.15 dollarit, mis võib olla investoritele atraktiivne. Disney (DIS) aktsiad kauplevad alla õiglase väärtuse hinnanguid 91,07 dollarit (93.82 dollarit).
Esmapilgul tundub, et valik on ilmne, kuna Disney Inc. pole juba pikka aega kasvu näidanud ja Netflix Inc. neil on hea potentsiaal, kuna need on hiljuti pärast tugevat korrektsiooni näidanud kasvu, kuid kui vaadata volatiilsust, võite valikus kahelda, kuna Netflix Inc. palju kõrgem.
Vaatame ettevõtete "lumehelbekest", mis näitavad visuaalselt "ettevõtte tervist".
Noh, praegu tundub pilt ilmne, nii nagu see võib tunduda, kuid tuleb mõista, miks need "lumehelbed" nii erinevad on ja millised hindamiskriteeriumid viisid selliste hinnanguteni. Võimalik, et mõned neist hinnangutest ei ole nii olulised ja olulised, samas kui teised, vastupidi, võivad pikas perspektiivis oluliselt mõjutada.
- Hindamine kriteeriumide järgi
P/E (hinna ja tulu suhe):
See on just see tööriist, mis aitab mõista, kui palju investorid ettevõtete tulevasse edusse usuvad. Netflixi P/E on 39,7, samas kui Disney P/E 65,6 on tunduvalt kõrgem valdkonna keskmisest 20,9, kuigi Disneyl on ka teisi ärisid. Mõlemal voogedastushiiglasel on kõrge P/E, mis viitab kõrgetele ootustele tulevase tulu kasvu suhtes. Netflixil on selles mängus siiski väike edumaa, mis võib viidata tema aktsiate mõistlikumale hindamisele.
P/S (hinna ja müügi suhe):
P/S peegeldab aktsia hindamist ettevõtte tulude suhtes. Netflixi P/S on 5,6, Disney P/S on aga 1,7. See võib viidata investorite kõrgematele ootustele Netflixi tuludele. Disneysse usutakse selles osas vähem, kuna selle väärtus jääb alla valdkonna keskmise (2,5). Samuti võib Disney puhul selle näitaja põhjal öelda, et aktsia hind on alahinnatud ning Netflixi puhul valdkonnaga võrreldes üle 2 korra ülehinnatud.
PEG (hinna/kasumi ja kasvu suhe):
PEG aitab meil hinnata aktsiaid võrreldes eeldatava kasvuga. Nii Netflixil kui ka Disneyl on PEG veidi üle 2, mis näitab investorite kõrgeid ootusi tulevase kasvu suhtes. Sellel lahinguväljal hoitakse mõlemat hiiglast ligikaudu samal tasemel.
Kasumlikkus ja prognoosid:
Kui rääkida puhaskasumist (Net Profit Margin), omakapitali, varade ja investeeringute kasutamisest (Omakapitali tootlus, Varade tasuvus, Investeeringute tasuvus), muutub stsenaarium keerulisemaks. Miks? Kuna Disney Inc. — need pole ainult voogedastusteenused, need on ka lõbustuspargid ja muud alad. Ja see raskendab nende kriteeriumide alusel analüüsimist, kuna nende hinnangut võib Disney äritegevuse mitmekesisus moonutada.
- Lühiajaliste ja pikaajaliste kohustuste struktuur:
Netflixil on lühiajalisi varasid (10.8 miljardit dollarit), mis ületavad lühiajalisi kohustusi (8.3 miljardit dollarit).
Disney+-l on ka lühiajalisi varasid (30.2 miljardit dollarit), mis ületavad tema praeguseid lühiajalisi kohustusi (28.2 miljardit dollarit).
Netflixil pole aga piisavalt lühiajalisi varasid, et katta oma pikaajalisi kohustusi, samas kui Disney+-l on olulisem probleem.
Arvestades, et mõlemal voogedastusteenusel on võlg, on investorite jaoks oluline nende võimalus seda omavahenditega katta.
Netflix:
Disney:
- Dividendid:
Stabiilset sissetulekut otsivad investorid võivad pettuda - ei Netflix ega Disney ei maksa rohkem dividende, kuna nad on "kasvu" ettevõtete esindajad ja nende peamine eesmärk on agressiivne kasvada, suunates kõik vahendid ettevõtte arengusse. Disney maksis dividende kuni 2020. aastani, kuid covidi mõju tõttu see peatus ega ole sellest ajast alates regulaarseid makseid jätkanud.
- Finantsstabiilsus:
Ja lõpuks, kuidas mõlemad hiiglased oma rahaliste kohustustega toime tulevad? Disney suudab oma vahenditega võlga paremini katta võrreldes Netflixiga, kuna esimese ettevõtte kohustused moodustavad vaid 42,5% ettevõtte omakapitalist, teise ettevõtte puhul on see näitaja suurem, 64,7%. Samuti on näha, et Netflix ei karda võtta riske ja suuremat võimendust, kuna eelmistel perioodidel ületas nende laenukoormus nende omavahendeid, mis mõjutas ettevõtte kiiret kasvu. Disney puhul võib öelda, et ettevõte ei armasta suuri riske võtta ning kipub aeglaselt, kuid kindlalt kasvama ning turuosa hõivama. Sellise ettevõtte nagu Disney jaoks on tähtsam püsida jalul, kui kiiresti ja kiiresti kasvada nagu Netflix.
Netflix:
Disney:
Teeme siis kokkuvõtte...
Kui olete silmitsi valikuga, kas investeerida Netflixi või Disneysse, on mõned võtmetegurid, mis aitavad teil oma otsust teha.
Netflix on oma rahalise tugevuse tõttu kasumlik. Ettevõttel on tugev finantsbaas, mis muudab selle majanduse kõikumiste suhtes vähem vastuvõtlikuks. Netflixil on ka hea kasumlikkus, mis viitab sellele, et ta muudab oma tulud edukalt kasumiks. Netflixi aktsia hind võib aga võrreldes kasumiga (P/E suhe) olla kõrge, mis võib muuta selle ülehinnatuks, mis kujutab endast riski investoritele.
Disneyl seevastu on ambitsioonikad kasvuplaanid. Ettevõte arendab oma voogedastusplatvorme ja laieneb meelelahutusturul uutesse segmentidesse, nagu teemapargid ja kingipoed. Disney kasumlikkus on aga langenud, mis võib investorites muret tekitada. Lisaks seisab ettevõte silmitsi võlgade haldamisega, mis nõuab lisapingutusi.
Seetõttu sõltub teie valik teie investeerimiseesmärkidest ja riskitaluvusest. Kui eelistate stabiilsemat ja konservatiivsemat investeeringut, siis Disney võib olla sobiv valik, kuna see kasvab aeglaselt, kuid kindlalt, investeerides palju arendusse ja teadusuuringutesse, keskendudes eelkõige teemaparkidele ja investeerides nende arendamisse, aga ka meelelahutussisu. . Väärib märkimist, et Disney peamine tuluallikas on praegu voogesitusteenused, mis moodustavad suurema osa tema sissetulekust. Teemaparkidele panustades vaatab ettevõte äritegevuse hajutamise poole, mis võib olla hea võimalus riske maandada. Kui aga oled valmis võtma riske ja otsid ambitsioonikate kasvuväljavaadetega ettevõtet, siis Netflix võib olla parem valik, kuna ettevõte ei karda võtta suuri riske, et kiiremini kasvada ja oma tööstusharus areneda, kuid sellise ettevõtte aktsiad võivad rohkem kõikuda ja näidata nii tugevamat kasvu kui ka tugevamat langust lühema aja jooksul. Samuti võib olla asjakohane, et saaksite oma riski tasandada, hoides mõlemat ettevõtet oma portfellis, nii et katate osa tööstusest ega pane kõiki oma mune ühte korvi. Nende kahe meelelahutushiiglase vahel teadliku valiku tegemiseks on oluline arvestada ka oma investeerimishorisonti ja finantseesmärkidega.