Lühidalt (peamised leiud)
Mõelge järgmisele spekulatiivsele ideele: osta Activision Blizzardi (ATVI) aktsiaid ja oodata nende tagasilööki.
Tulemus: See võimaldab teil saada kuni 38% taastumist, kuna ettevõtetega on kõik korras.
Varade tõusu põhjus - nende pikk kukkumine. Alates juunist on langus 38%
Plaan: osta aktsiaid täna võimalusel hinnaga 61 dollarit ja alla selle.
Risk või järgmine toetusliin: aktsia võib langeda 51 dollarini (16% kahjum)
Millest me lähtume?: Analüüsis võeti arvesse tehnilist analüüsi, fundamentaalseid näitajaid, äriorganisatsioone, meie isiklikku kogemust. Siiski peate mõistma, et spekulatiivne idee võib ja ei pruugi saada tõeks.
Miks me arvame, et see põleb läbi?: Activization Blizzard on jätkuvalt tugev äri ja tulud kasvavad jätkuvalt.
Kui jutt on pikk:
Novembris langes Activision Blizzardi aktsia väärtus ligi veerandi võrra. Alguses suhtusid investorid IT-ettevõtte kvartaliaruannetesse negatiivselt, seda peamiselt populaarsete videomängude Overwatch-2, Diablo-IV ja Diablo Immortal ilmumise viibimise ning aktsiahindade aeglase kasvu taustal. Pärast novembrikuu ilmumist The Wall Street Journal, milles ajakirjanikud uurisid ja esitasid süüdistusi ettevõtte tegevjuhile Bobby Kotickile, nõudsid selle töötajad juhtkonna tagasiastumist. Süüdistuste olemus taandub asjaolule, et ettevõtte juht oli teadlik meeskonnas valitsenud diskrimineerivatest tavadest ja ahistusest, kuid tema esitamisega pühiti kogu negatiivsus vaiba alla ja kurjategijad varjati. . Tegevjuhi vahetus peaks investoreid rõõmustama, kuid praegu püüab ettevõte sisekliimat parandada ja annab edusammudest aru kord kvartalis.
Tegevuse kodumaa Blizzard - üks arvutimängude turu liidreid on USA. Lisaks personaalarvutitele mõeldud mängudele toodab ettevõte mängusisu ka konsoolidele, nutitelefonidele ja tahvelarvutitele. Just temale kuuluvad World of Warcraft ja Call of Duty - populaarsed frantsiisid, mis on pälvinud ülemaailmse tunnustuse.
Selle arendaja videomängude, frantsiiside ja mängulitsentside suurimate ostjate loendis on sellised hiiglased nagu Ameerika ettevõtted Apple, Microsoft, Google ja Jaapani korporatsioon Sony... Nad andsid 57. aastal 2020% müügimahust.
Kolmandas kvartalis ületas ettevõtte sularahakäive 2 miljardi dollari piiri, kasvades 5,9%. Activisioni segmendi tuluks fikseeriti 641 miljonit dollarit, samal ajal kui Blizzardi segment tõi 493 miljonit dollarit ja Kingi segment 652 miljonit dollarit. Pärast korrigeerimist ulatus kvartali EBITDA 918 miljoni dollarini. Kasum aktsia kohta näitas kolmandas kvartalis kasvu alates 78 kuni 82 senti, st 5,1% võrreldes 2020. aasta sama perioodiga
Arvestades prognoositavat intressimäärade tõusu, on ettevõte saamas edumaad ja suudab konkurente edestada tänu oma madalale finantsvõimendusele. IT-arendaja praegune saldo on jõudnud 9,7 miljardi dollarini, tema koguvõlg on aga 6,4 miljardit dollarit.
Eeldatav müügimaht IV kvartalis on 2,02 miljardit dollarit, kogu aastase perioodi kohta - 8,66 miljardit dollarit. Eksperdid usuvad, et tänavu on käibe kasv 7,5% ja järgmisel aastal 3,5%. Olulist paranemist on oodata 2023. aastal, mil see näitaja ulatub 13,3. aastal müüki jõudnud videomängude panuse tõttu 2022%-ni.
Kooskõlas P / E kordajaga on aktsiad järgmisel aastal müügil 11,5% allahindlusega. EV / EBITDA puhul prognoositakse selleks näitajaks 41,7%. Meie hinnangul see näitaja väheneb tänu ettevõtte turupositsiooni paranemisele. Kuid tuleb meeles pidada, et vähem kui kuu ajaga on aktsiad kaotanud juba umbes veerandi oma algsest väärtusest ning lähitulevikus püsib tõenäosus korrektsiooni tugevnemiseks, sellegipoolest on veel lootust fundamentaalsetele teguritele. Nüüd on tugitasemed 57,62 ja 51,22 dollarit.
Viimasel ajal on ettevõtte vastu algatatud hagisid seoses töötajate diskrimineerimise ja ahistamisega, kohtuprotsessid veel käivad. Töötajad on juba mitu korda streikinud ja nii mõnigi tippjuht pidi töölt lahkuma. Kui Activision Blizzardi omanikud vastavad oma töötajate nõudmistele Bobby Koticki vallandamisega, näevad investorid seda hea märgina.
Kokkuvõtteks
Aktsiaid saab nüüd osta hinnaga 61,76 dollarit. Ja siin võib langetada ühe järgmistest valikutest:
- Oodake kasvu 90 dollarini. Juunis olid aktsiad sarnase väärtusega.
- Oodake 105 dollari suuruse aktsiataseme tagasitulekut.
- Langeb 51 dollari tasemele.