Investeerimiskirjandust õppides kohtab paratamatult viiteid erinevatele taimestiku esindajatele, mis võivad sind üllatada. Ja kui kõik on “pullide” ja “karudega” juba enam-vähem harjunud, mõistmata isegi nende mõistete täpset tähendust, siis “kilpkonnad”, “jaanalinnud” ja “kanad” ajavad kindlasti segadusse.
Kuid ma olen teid juba säästnud teabe otsimisest - olen kogunud kõik loomad ühte artiklisse. Seletan järjekorras.
Tõepoolest, pulli ja karu kuuleb investeerimismaailmas isegi algajate seas. Kuid teemasse süvenedes kohtab uudishimulik lugeja täiesti ootamatuid loomi ja isegi linde.
On aeg selgeks teha. Teel saame teada, miks kuulsas filmis on see hunt, mitte mõni muu Wall Streeti loom.
Pullid
Mida pullid teevad? Nad ostavad. Mida rohkem pulli, seda kõrgemal on aktsiad noteeritud. Härjad on bullish ja üldiselt ootavad teatud positsiooni või turu tõusu.
Seetõttu on tõusutrend jätkusuutlik tõusutrend. Seda trendi täheldati Ameerika ettevõtetes 2009. aasta kevadest 2020. aasta kevadeni. Selle 134-kuulise pullijooksuga (rekordiliselt pikk) kaasnes aktsiaindeksi neljakordne tõus, mis on ühtlasi kasumirekord.
Karud
Karudega on vastupidine olukord, et nad on pessimistid, kes on kindlad mõne vara või turu kui terviku kukkumises. Karud vabanevad positsioonidest ja mitte ainult enda omadest, vaid võivad kaubelda ka lühikeseks - ehk siis laenatud aktsiad maha müüa, et need mõne aja pärast veelgi odavamalt tagasi osta ja hinnavahest kasu saada.
Siinkohal tasub mainida, et pull või karu ei ole mitte mängija nimi, mis talle igaveseks külge jääb, vaid pigem tema tuju nimi konkreetsel perioodil. See tähendab, et me räägime trendist: kui investor on otsustanud osta eduka ettevõtte paljutõotavaid varasid, on ta pull. Kuid niipea, kui ettevõtte äri läheb hullemaks või selle aktsiad ebamõistlikult tõusevad, soovib mängija suure tõenäosusega oma väärtuse tipus olevatest varadest lahti saada ja sel hetkel on ta karu.
Kui karud domineerivad ja pullid on vähemuses, siis toimub vahetuskrahh, mida tugevdavad sellised psühholoogilised tegurid nagu paanika ja karja mentaliteet. Sellistel perioodidel peatub tagatiskauplemine kiiresti, st maakleritelt laenamine peatub.
Kui aktsiad langevad oma viimasest tipust 20% või rohkem, siis võime rääkida langustrendist. See juhtus 2020. aasta kevadel COVID-19 tõttu ja kestis vaid 33 päeva – rekordiliselt lühike aeg. Seejärel langesid võtmeaktsiate hinnad 34%.
Hirved
Nimi tuleb sõnast loss (loss, inglise keel). Väljend "põdra lõikamine" tähendab kahjumiga tehingute sulgemist börsil ja kahjumi fikseerimist. See vähendab edukate tehingute maksubaasi, mille tulemusena maksab maksumaksja vähem makse. Seega ei tapeta põtru alati lootusetusest, vaid mõnikord meelega - investor müüb aasta lõpus kahjumlikud positsioonid maha, et neid hiljem uuesti või sarnaseid osta. See on legitiimne viis maksumaksete optimeerimiseks.
mustad luiged
See ilus nimi tähistab haruldasi nähtusi ja sündmusi, mida ei olnud võimalik ennustada, kuid millel olid märgatavad tagajärjed. Sellised sündmused võivad olla nii katastroofid, maavärinad, sõjad kui ka läbimurded teaduses. Näiteks kui COVID-19 nakkus levis kogu planeedil, on see must luik.
Mõiste võttis kasutusele Naseem Taleb ja seda kirjeldas samanimelises raamatus.
Ükssarved
Siin räägime riskiinvesteeringutest - idufirmade rahastamisest reeglina enne nende esmast avalikku pakkumist börsil.
Ükssarvikud on idufirmad, mille kapitalisatsioon on 1 miljard dollarit või rohkem. Riskiinvestor peab ükssarviku ära tundma ehk leidma suure hulga teiste algajate seast tulevase ülieduka projekti.
Näiteks Ameerika ärimees Peter Thiel investeeris 2004. aasta suvel Facebooki pool miljonit dollarit, mis andis talle koha direktorite nõukogus ja 10,2% osaluse ettevõttes. Kaheksa aastat hiljem müüs ta oma osaluse ühe miljardi dollari eest.
Vaalad
Vaalad, nagu nimest arvata võis, on börsil tõsised tegelased, loovad oma käitumisega mingil määral trende.
Reeglina on need suveräänsed investeerimisfondid, riskifondid (keskendunud kasumlikkuse ja riskinäitajate ühtlustamisele), mis täidavad investorite jaoks kindlustusfunktsiooni. Sellest, milliseid aktsiaid nad ostavad või müüvad, sõltub suurel määral nende aktsiate väärtuse edasine dünaamika.
Vaaladel on pidev strateegia, mida nad ei muuda, olenemata sündmuste jadast ja kursside kõikumisest. Pole harvad juhud, kui väikesed kalad tahavad vaala juurde pugeda ja selle tekitatud hinnahoost kasu saada.
Näiteks Venemaa turu aktsiaindeksi tasakaalustamine muudab kohati oluliselt üksikute kodumaiste ettevõtete aktsiate väärtust. Fondid ostavad ja müüvad väärtpabereid vastavalt indeksi koostisele.
Hundid
Volkovi eristab pühendumus ebaeetilistele, ebaseaduslikele meetoditele investeeringutest kasumi teenimiseks. Just need investorid mõistetakse hukka ja karistatakse pettuste eest – kui nad muidugi vahele jäävad.
Seesama film DiCaprioga peaosas räägib kauplejast, kes börsi üles ajas ja sellega enda kasuks manipuleeris.
Hirved ja kõik-kõik-kõik investeeringute maailmas
Nüüd räägime teistest, veidi vähem levinud nimedest.
Haid. Kauplejad on professionaalid, kes kindlasti kasumita ei jäta. Kui nad saavad soovitud soovitud – tavaliselt üsna kiiresti –, lahkuvad nad turult.
Haid on rahale orienteeritud ja neile ei meeldi oodata. Neil on sügavad tehnilised teadmised ja arenenud instinkt, tänu millele märkavad kasumlikke osapooli börsil eemalt.
Jänesed. Kauplejad, kes otsivad kiiret ja väga väikest tulu. Nad avavad positsioone umbes mõneks minutiks ja saavad kasu väikestest hinnamuutustest.
Jänesed kipuvad tegema päevas palju tehinguid, mis on seotud kahjumlike tehingutasudega.
Vastupidine olukord on kilpkonnad. Nad mängivad pikka aega, pööramata tähelepanu varade hinna perioodilistele muutustele.
Kilpkonnad säästavad palju maksude ja maakleritasude pealt. Venemaa seadused näevad ette võimaluse vabastada kasumit kodumaiste ettevõtete aktsiate müügist, mis on müüja valduses enam kui kolm aastat - 3 miljonit rubla aastas.
Samuti on olemas “kilpkonnastrateegia”, mille põhimõte on hoida kinni kasumlikest varadest ja vabaneda kahjumlikest. Lihtsat lähenemist pole aga nii lihtne rakendada – see nõuab vastupidavust ja tingimusteta järjekindlust.
Sead. Impulsiivsed, mitte tehniliselt arukad jahimehed kiire ja suure kasumi nimel. Nad võtavad suuri riske, mõistmata börsi olukorra olemust, toetudes haibi ja guru nõuannetele. Enamasti jäävad sead miinusesse.
Siseturul tuntakse selliseid mängijaid ka hamstrite nime all.
Lambad - ajendatuna üldisest trendist. Kui tinglikud “kõik” ostavad aktsiaid valimatult, ostavad ka lambad, langedes nii lõpuks kasvavasse trendi. Omakorda vabanevad nad amortiseerunud varadest vahetult enne, kui nende hind hakkab tõusma. Lambad tavaliselt ei püüa oma tegevusplaani välja töötada, neil on piisavalt arvamusi autoriteetsetest allikatest.
Jaanalinnud. Need mängijad eristuvad oma käitumine probleemide korral: nad ei märka kangekaelselt mingeid eeldusi ega esimesi kellasid ega isegi oma varade selget langust tervikuna. Jaanalinnud ootavad olukorra kuidagi ühtlustumist ja nende raha jääb hoiule.
Kanad Need on mängijad, kes teevad börsil ettevaatlikult liigutusi. Kõik nende ümber tekitab hirmu, nad ei usalda midagi ja kasutavad vanamoodsaid vahendeid nagu pangahoiused ja võlakirjad.
Kui nad juhtuvad aktsiate ostmisega silmitsi seisma, kahtlevad nad kaua, proovivad vaagida plusse ja miinuseid. Ja siis nad ehmuvad kursi esimesel allapoole liikumisel ja vabanevad varast, kartes suuri kahjusid.
Hirved. Nad on keskendunud kiire väikese kasumi saamisele, sealhulgas igapäevaste intressimäärade kõikumiste tõttu. Seda terminit kasutatakse mõnikord kontrastina tuleviku nimel töötavatele pullidele ja karudele.
Hirvi nimetatakse ka kauplejateks, kes omandavad IPOga ettevõtte vara ja müüvad need seejärel oksjonil maha.
Tuvid ja kullid. See ei puuduta üksikuid mängijaid, vaid föderaalreservide ja keskpankade tegevuse olemust börsil. Kulllik lähenemine on see, kui mainitud struktuurid pooldavad intressimäärade tõstmist, riigi rahapoliitika karmistamist. Dovislik lähenemine on vastupidine, st kui nad propageerivad leevendamist.
Tehke kokkuvõte
Investeeringute maailma terminoloogiasse süüvides seisab silmitsi esmapilgul arusaamatu “loomaaiaga”. Muid nimesid leidub vaid kodumaiste investorite seas või, vastupidi, läänes kasutusel ja vene kõrva jaoks vähem tuttavad.
Samuti võib täheldada, et imetajate nimed tähistavad enam-vähem suuri tegijaid börsidel ja lindude nimed makromajanduse nähtusi (jaanalind arvestamata).